南京合同律师
律师咨询热线 025-84110110
合同订立合同效力合同履行合同变更
合同终止违约责任合同陷阱合同审查
首页 >>文章

创业企业融资时如何估值

创业企业融资时如何估值
在我国,现阶段的情况是就业市场和就业前景十分不被看好,因此,国家也大力鼓动年轻人进行创业,制订了很多鼓励创业的优惠政策。通过创业不仅解决自己的就业,还能够带来更大的一批人实施就业。那么,在创业的过程中,会面临着融资的问题,通常创业企业融资时如何估值呢?我们为您解答,一起来看一下吧。

创业企业融资时如何估值?

有太多的创业者纠结于自己不懂得如何估值,四处打听和学习估值的“黑科技”。但实际上,投资人给出的估值通常并不是计算出来的。尤其是天使期的项目,FCFF、DCF、EBITA、P/E、P/S、P/B。这些各种模型工具统统用不上也不会用,直接就是拍脑袋。但拍脑袋也是有学问有讲究需要经验积累的,通常合伙人能掌握。

所以,早期项目的估值不是评估机构里的“价值评估师”或投资机构里的分析师算出来的。虽然有些PE投机构或涉及国有股份的项目需要资产或价值评估报告,但通常也只是满足流程上的需要。

当然,估值也不是真的直接拍脑袋决定,而是需要双方在拍脑袋的基础之上,进行反复的权衡利弊、谈判沟通。双方需要根据市场上同类项目的估值、各自的谈判地位、以及最简单的经济学原理中的供求曲线,确定最终的价格。好公司加上好价格才是一笔好的交易,跟菜市场买菜是一回事,创业者有自己的报价,投资人有自己的预期和砍价能力,100块一斤的白菜肯定不合适,1毛钱一斤也是欺负人,双方反复拉锯最终形成一致。

估值的来源其实是投资人的预期回报率,如果他要求在实现100倍的回报,按照二级市场的估值水平,拟投资的这家公司未来市值最多100亿(按照未来的预期收益及二级市场此行业P/E水平推算),那目前的估值就不会超过1亿。如果考虑投资人的股份会被后续融资摊薄一半,那公司的现在估值不会超过5000万。

基于以上逻辑,其实具体来说,估值会受到以下因素:

1、投资人的必要回报率

2、资本市场的环境(IPO市场/M&A市场)

3、财务预测

4、公司所在的行业与细分市场

5、所处的阶段

6、其他可比公司的估值

7、公司的竞争优势及市场地位

8、公司的核心团队

9、公司受资本市场追捧情况

10、公司的上一轮估值

公司的上一轮“融资后估值”,通常是作为下一轮“融资前估值”的底线,如果下一轮投资人的报价突破这个底线,上一轮投资人可不答应,处理方式也做了设计,按“反稀释条款”来补偿现金或股份,同时也会向市场释放一个非常不好的信号:这家公司发展得不怎么样,估值越来越低了!

估值是创业者最关注的问题,也是投资协议中最重要的条款。估值条款有时候可以作为双方博弈的条件,比如创业者要求更高的估值,但接受投资人因此而设置的业绩对赌;也有创业者宁可要低一些的估值,但换取投资人在其他条款上的让步。
企业融资的过程中,对于企业的估值是必不可少的。所以,尤其是创业企业,对于自己企业的估值是十分看重的,因此了解创业企业融资时估值问题便是最重要的问题了。由于企业融资时的估值涉及到各种各样的因素,是一个比较复杂的问题,可以建议咨询专业人士。



·集体企业改制自主与政府主导的区别
      集体企业改制自主与政府主导的区别是什么?对于集体企业,按照我国相关的法律规定,是可以进行企业改制的。通常而言,企业改制都是事先制定总体的改组方案,以便更好的选择实施。但同时也存在着政府主导的企业改制。很多人不明白两者之间的区别,对此,下面我们将为您介绍,集体企业改制自主与政府主导...


·分公司是否可以成为合同主体?
      分公司是否可以成为合同主体?分公司在总公司授权范围内所进行的经营合同,基本上都是有效的。因此,在与分公司签订相关合同时,作为合同相对方,一定要审查分公司的总公司对其出具的授权委托书,明白总公司是否授权其对外签订合同,以及授权的额度。如果合同相对方事先没有审查分公司的总公司出具的授...


·监理公司法人代表职责是什么?
      监理公司法人代表职责是什么?我们知道我国的公司都会自己的法定代表人,这是法律明确规定的也是公司需要的职务,法人在公司的运营中将会行使公司的权利也要承担公司的民事责任,可以说公司不能没有公司法人这个职位,那监理公司法人代表职责是什么?下面就对此问题进行详细的介绍。 一、监理公司法人...


·在我国担任空壳公司法人负什么责
      空壳公司也就是您平时比较熟知的皮包公司,这种空壳公司实际上根本就没有经营任何业务。虽然本身空壳公司并不违法,但也不排除有个别人员利用所谓的空壳公司,实际上从事的都是一些违法犯罪的行为。在生活当中,如果遇到有空壳公司委派自己担任法人代表的话,一定要知道在我国担任空壳公司法人负什么责...


·有限公司和私营企业有什么区别?
      有限公司和私营企业有什么区别? 私营企业是个人经营的企业,也叫私企。有限公司是指股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任,公司以其全部资产对公司债务承担责任的公司,也叫有限责任公司。同时分类方法的不同,私营企业可以是有限责任公司。但有限公司、私营企业因为公司性质不一样,所缴纳的税...


·广告分公司入股是否合理?
      广告分公司入股是否合理?广告分公司入股不合理。分公司是指一个公司的分支机构,是指公司在其住所以外设立的以自己的名义从事活动的机构。按照《公司法》的规定,有限责任公司或股份有限公司设立的分公司不具有企业法人资格,其民事责任由该总公司承担。分公司不可以入股。分公司不是企业法人,因此,...


·当公司法人的风险主要有哪些
      当公司法人的风险主要有哪些生活中有一部分人群可能对于公司法人的相关事宜并不是很清楚,只认为可以担任公司法人的话是很有面子的一件事情,甚至在担任公司的法人的时候不假思索的就答应下来,殊不知担任公司法人可并不是一件轻松地事情。下面我们就详细为您介绍一下当公司法人的风险主要有哪些? 当...


·公司法人变更需要资料有哪些
      公司法人变更需要资料有哪些? 我们知道任何一个公司得法人是这个公司的重要人物,一般是这个公司企业的董事长或者总经理,法人对公司企业的发展有着很大影响,对企业发展有着导向性作用,因此对公司企业的法人变更上有着严格的程序,来保障公司的稳定发展,那公司法人变更需要资料有哪些?下面就详...


·分公司章程的效力
      分公司章程的效力每一个合法的公司都有其章程,员工领导办事情一般都会依照章程来行事,章程是其必要的组成部分,而分公司章程的效力在公司运行过程中也起着重要作用,在给予公司自治空间的同时,网站带您分析其效力。公司章程一经生效,即发生法律约束力。公司章程的社团规章特性,决定了公司章程的效...


·一、公司收益的财产分配原则是什么?
      一、公司收益的财产分配原则是什么?公司利润分配规则,是公司资本维持原则之下的一个子规则。公司利润分配规则, 旨在回答:分配的涵义,何种财务状况方能分配,由谁来决定是否分配。第一个问题,关系股东权益的变现与小股东权益的保障。第二个问题,关系股东与债权人利益的冲突与平衡。第三个问题,...


·企业渎职罪什么意思
      "企业渎职罪名词解释为:企业渎职罪是指企业内部的工作人员利用职务上的便利或者徇私舞弊、滥用职权、玩忽职守,妨害企业的正常活动,损害公众对国家企业工作人员职务活动客观公正性的信赖,致使国家与人民利益遭受重大损失的行为。刑法规定渎职罪是为了保护国家机关的正常活动以及公众对国家企业工作...


买卖合同借款合同租赁合同建设合同
运输合同技术合同保管合同仓储合同
南京合同律师
行纪合同居间合同委托合同赠与合同
承揽合同融资租赁建筑工程债权债务

电话咨询.|.短信咨询.|.留言咨询
©Copyright Reserverd
南京合同律师网